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Die Kryptowährung Ethereum hat am Montag zum ersten Mal 4.000 US-Dollar gebrochen und am dritten Tag in Folge ein neues Hoch erreicht, indem sie darauf gewettet hat, dass sie neue Verwendungszwecke finden könnte, obwohl einige Analysten angegeben haben, dass sie auf dem aktuellen Niveau überbewertet ist.

Ethereum, die zweitgrößte Münze nach Marktkapitalisierung, stieg um über 6% auf knapp 4.175 USD und stieg um etwa 2%.

Es ist in diesem Jahr explodiert, was auf die Erwartung einer breiteren Nutzung zurückzuführen ist, unter anderem aufgrund seiner Rolle bei dezentralen Finanzierungsplattformen (“DeFi”), die auf Krypto lautende Kredite außerhalb traditioneller Banken ermöglichen.

Eine bevorstehende technische Änderung der Software, die als Reduzierung des Angebots angesehen wird, hat ebenfalls einen Schub gegeben, da sich neue institutionelle Investoren in der Kryptoindustrie in einem lauwarmen Quartal bisher daran gewöhnt haben. Für Bitcoin.

“(Crypto hat) viel mehr institutionelles Engagement als Menschen, die dem Markt nicht gefolgt sind, erkennen”, sagte Chris Weston, Forschungsleiter bei Brokerage Pepperstone.

“Und alle waren schon bei Ethereum. Es ist kein Scherz, es wird tatsächlich von Apps verwendet”, fügte er hinzu und bezog sich auf seine Rolle in DeFi.

Einige Analysten haben jedoch festgestellt, dass die steigende Bewertung von Ethereum nicht durch Daten zu seiner Verwendung gestützt wird.

“Die anhaltende Abweichung des Preises von der Netzwerkaktivität wirft Fragen zur Bewertung auf”, schrieben Analysten bei J.P. Morgan in einem Bericht an Kunden vom 7. Mai.

Faktoren wie die Anzahl der aktiven digitalen Adressen in Ihrem Netzwerk stimmen mit einem Preis von rund 1.000 US-Dollar in den USA besser überein. sagte die Bank.

In der Welt der Kryptowährungen sind die Begriffe “Ethereum” und “Äther” synonym geworden. Technisch gesehen ist Ethereum das Blockchain-Netzwerk, in das die Anwendungen integriert sind, während Ether das Token oder die Währung ist, die die Verwendung dieser Anwendungen ermöglicht oder steuert.

ALTCOINS

Bitcoin, die größte Kryptowährung, erreichte am Montag ein Drei-Wochen-Hoch über 59.600 USD. Dogecoin, eine der jüngsten Top-Leistungen, ging nach den Verlusten am Sonntag zurück, nachdem Tesla Inc-Chef Elon Musk in der Live-TV-Show Saturday Night sagte, es sei ein “Ansturm”.

Las criptomonedas más pequeñas, como Dogecoin, conocidas como “altcoins”, han estado en beantragte en las últimas semanas, lo que ha llevado die Teilnahme von Bitcoin an der allgemeinen Mercado de Divisas Digital de $ 2,5 Billones a su nivel más bajo en alrededor de 2 Jahre.

Dogecoin, das 2013 als Social-Media-Witz begann, ist im letzten Monat um über 700% gewachsen.

Es war der letzte Trade bei 0,51 USD, nachdem er in den letzten 24 Stunden nach Musks Kommentaren um 38% gefallen war. Es stabilisierte sich später, nachdem Musks kommerzielle Raketenfirma SpaceX angekündigt hatte, die von Memen inspirierte Kryptowährungs-Dogecoin als Zahlungsmittel zu akzeptieren.

Die meme-basierte Münze ist laut CoinMarketCap die viertgrößte digitale Währung mit einer Marktkapitalisierung von 69 Milliarden US-Dollar. Es erreichte am Donnerstag ein Rekordhoch über 0,73 USD.

EBay ist offen für die Möglichkeit, Kryptowährungen in Zukunft als Zahlungsmethode zu akzeptieren, und sucht nach Möglichkeiten, um nicht fungible Token (NFTs) auf seiner Plattform zu erhalten, sagte das Unternehmen am Montag.

Eine wachsende Zahl von Unternehmen hat damit begonnen, virtuelle Währungen als Zahlungsmittel zu akzeptieren. Eine vor einigen Jahren von großen Finanzinstituten abgelehnte Anlageklasse ist ein weiterer Schritt in Richtung Integration.

Tesla akzeptiert bereits Bitcoin als Zahlungsmethode für seine Elektroautos, während der Zahlungsriese PayPal im vergangenen Jahr damit begann, Kunden die Möglichkeit zu geben, Kryptowährung mit ihren eigenen Online-Geldbörsen zu kaufen, zu verkaufen und zu halten.

“Wir sind immer auf der Suche nach den relevantesten Zahlungsmethoden und werden diese auch in Zukunft evaluieren. Wir haben keine unmittelbaren Pläne, aber (Kryptowährung) überwachen wir”, sagte eBay in einer Erklärung, die Reuters mitgeteilt wurde. .

In einem Interview mit CNBC sagte CEO Jamie Lannone, dass die Akzeptanz virtueller Währungen eine Option ist, die das Unternehmen in Betracht zieht.

EBay, das letzte Woche die Anleger mit schlechten Gewinnprognosen für das zweite Quartal enttäuschte, sagte, es suche nach „mehreren Wegen“, um in den NFT-Bereich zu gelangen.

NFTs, eine Art digitales Asset, das in einer Blockchain existiert, sind in diesem Jahr immer beliebter geworden. NFT-Kunstwerke werden für Millionen von Dollar verkauft, und Musiker wie die Rockband Kings of Leon übernehmen sie für ihr neuestes Album.

“Wir prüfen Möglichkeiten, wie wir es auf einfache Weise bei eBay aktivieren können”, sagte Lannone auf CNBC. “Alles Sammlerstück ist seit Jahrzehnten bei eBay und wird es auch in den kommenden Jahrzehnten bleiben.”

Bitcoin näherte sich am Montag einem Allzeithoch, als sich die Aufwärtsstimmung beschleunigte, bevor es an Amerikas größter Kryptowährungsbörse notiert wurde

Der Token stieg um 2,6% auf 61.229 USD, den höchsten Stand seit fast einem Monat, bevor er mit geringen Änderungen erneut gehandelt wurde. Am 13. März erreichte Bitcoin ein Rekordhoch von 61.742 USD. Die Kryptowährung hat sich im vergangenen Jahr fast verzehnfacht, eine Rendite, die die von bekannteren Vermögenswerten wie Aktien oder Goldbarren übertrifft.

Vor dem Hintergrund der wachsenden Akzeptanz von Kryptowährungen an der Wall Street besteht Interesse an der direkten Notierung der digitalen Token-Börse Coinbase Global Inc. Coinbase wird am 14. April an der Nasdaq an die Börse gehen. Dies ist die erste Notierung dieser Art für ein großes Kryptowährungsunternehmen und ein Appetit-Test für Investoren für andere aufstrebende Unternehmen der Branche.

In der Zwischenzeit steigt der Wert von Exchange-Token wie Binance Coin vor dem öffentlichen Debüt von Coinbase. Laut CoinMarketCap.com stieg Binance, bekannt als BNB, am Montag um 23%. Huobi Token und KuCoin Token gewannen unter anderem ebenfalls.

“Ein börsennotiertes Kryptowährungsunternehmen ist ein großer Meilenstein”, sagte Nick Jones, CEO und Mitbegründer von Cryptocurrency Wallet Zumo. „Es sind solche Schritte, die den Verbrauchern das Gefühl geben, mit Kryptowährungen sicherer zu sein und letztendlich Vertrauen in den Raum aufzubauen.

Eine wachsende Liste von Unternehmen prüft oder investiert sogar in Bitcoin, basierend auf der Kundennachfrage, der Preisdynamik und den Argumenten, dass es Risiken wie eine schnellere Inflation absichern kann. Tesla Inc. hat Anfang dieses Jahres eine Investition in Höhe von 1,5 Milliarden US-Dollar in Bitcoin bekannt gegeben und vor kurzem damit begonnen, diese als Zahlung für Elektroautos zu akzeptieren.

Unabhängig davon hat Goldman Sachs Group Inc. angekündigt, Private-Equity-Kunden Anlageinstrumente für Bitcoin und andere digitale Vermögenswerte anzubieten. Morgan Stanley plant, vermögenden Kunden Zugang zu drei Fonds zu gewähren, die den Besitz von Kryptowährungen ermöglichen. Der Pool an börsengehandelten Fonds, die dem Token folgen, wächst, da Paypal Inc. und Visa Inc. begonnen haben, Kryptowährungen als Teil des Zahlungsprozesses zu verwenden.

Eine Studie des niederländischen Vermögensverwalters Robeco legt nahe, dass trotz seiner hohen Volatilität eine Allokation von 1% in Bitcoin in einem diversifizierten Multi-Asset-Portfolio aufgrund der Ähnlichkeit mit Gold und der nahezu Korrelation von Null mit anderen Anlageklassen von Vorteil sein könnte.

„In den letzten Monaten hat sich eine klare und kategorische Darstellung entwickelt, dass Bitcoin zu einem Wertspeicher in Form von digitalem Gold wird“, so Jeroen Blokland, Portfoliomanager von Robeco.

Andere Kryptowährungen wie Ether, der an zweiter Stelle steht, stiegen ebenfalls. Der Gesamtwert von über 6.600 von CoinGecko erfassten Münzen überstieg kürzlich 2 Billionen US-Dollar.

Die Kryptowährungs-Handelsplattform Coinbase ist bereit, als erstes großes Krypto-Unternehmen, das an die Börse geht, Geschichte zu schreiben und damit den Weg für die Legitimation einer Branche zu ebnen, die vom Misstrauen gegenüber traditionellen Aufsichtsbehörden und Investoren geprägt ist.

Coinbase ist die größte Kryptowährungsbörse in den USA und listet rund 50 Kryptowährungen für den Handel auf.

Es wird erwartet, dass es am Mittwoch, dem 14. April, an der Nasdaq (^ IXIC) mit einer Bewertung gehandelt wird, die 90 Mrd. USD (66 Mrd. GBP) überschreiten könnte.

Das Unternehmen wird beim Börsengang keine neuen Aktien ausgeben, sondern seine Aktien durch direkte Notierung verkaufen. Nach dem Börsengang verkauft das Unternehmen 114,9 Millionen Aktien direkt an die Öffentlichkeit.

Direkte Notierungen ermöglichen es einem Unternehmen, auf traditionelle Methoden zu verzichten, sich bei der Preisgestaltung auf Investmentbanken zu verlassen, und verhindern, dass Frühanleger am Eröffnungstag von Preiserhöhungen profitieren.

Spotify (SPOT) und Slack (WORK) haben einen ähnlichen Prozess angewendet.

Die Plattform verzeichnete Anfang dieser Woche einen Anstieg der Anzahl aktiver Benutzer von 2,8 Millionen im vierten Quartal 2020 auf 6,1 Millionen. In der Zwischenzeit stiegen die verifizierten Benutzer mit Coinbase-Konten von 43 Millionen Ende Dezember auf 56 Millionen . .

Die jüngsten Ergebnisse zeigten, dass das Unternehmen im ersten Quartal seines Geschäftsjahres einen Umsatz von 1,8 Milliarden US-Dollar erzielte, mehr als im gesamten Jahr 2020. Es erwartet, im ersten Quartal zwischen 730 und 800 Millionen US-Dollar zu verdienen. Im vergangenen Jahr wurde ein Umsatz von 1,3 Milliarden US-Dollar mit einem Gewinn von 322 Millionen US-Dollar erzielt.

Das Transaktionsvolumen überstieg im Quartal 335 Milliarden US-Dollar gegenüber 193 Milliarden US-Dollar im gesamten letzten Jahr.

Das Vermögen auf seiner Plattform hat 223 Milliarden US-Dollar erreicht, einschließlich 122 Milliarden US-Dollar von dem, was das Unternehmen als “institutionelle” Benutzer bezeichnet.

Experten sagen, es gebe “wenig Zweifel”, dass der Coinbase-Float Investoren mit “hoher Nachfrage und hohem Interesse” ansprechen wird.

“Die größere Frage ist, ob eine Bewertung nachhaltig ist, insbesondere angesichts der Anzahl der Regierungen, die Kryptowährungen nicht besonders mögen, was bedeutet, dass die künftige Regulierung wahrscheinlich eine klare und gegenwärtige Gefahr und einen wahrscheinlichen Wind im Wind darstellt. Vs. “” , Michael Hewson, Chief Market Analyst. bei CMC Markets, sagte er.

L’année dernière, ein bestimmter Name von Institutionen, die gut miteinander verbunden sind, nicht Paul Tudor Jones und Stanley Drucker Miller, sind Penchés der Krypto-Monnaies und der Technologien der Blockchain, die ihren Preis bestimmen .

Dies hat dazu beigetragen, dass Kryptowährungen in den letzten Monaten an Popularität gewonnen haben, insbesondere Bitcoin (BTC-USD), dessen Wert sich in den letzten sechs Monaten mehr als verdoppelt hat.

Bitcoin hat in den letzten Wochen seine Höhen und Tiefen erlebt und am Samstag und Sonntag wieder Rekordhöhen von 60.000 USD (43.768 GBP) erreicht, bevor es wieder fiel.

Ende Februar fiel Bitcoin aufgrund der Unsicherheit in den traditionellen Märkten über die Konjunkturerwartungen und die positiven Auswirkungen auf die Renditen von US-Anleihen auf 43.000 USD.

Es ist derzeit um 1,7% am Tag bei 59.770 $ gesunken.

Anfang 2021 erreichte der Marktwert aller im Umlauf befindlichen Bitcoin laut der Datenwebsite CoinMarketCap erstmals 1 Billion US-Dollar. Im Dezember überholte es Visa (V) und machte es zum weltweit größten Finanzdienstleister.

Es ist jedoch nicht die einzige Kryptowährung, die eine gute Leistung erbringt. Ethereum (ETH-USD), die nach Marktkapitalisierung zweitgrößte Kryptowährung der Welt, nimmt ebenfalls Fahrt auf und erreicht zum ersten Mal in seiner Geschichte 2.190 USD.
Die Akzeptanz von Großinvestoren und Unternehmen wie Tesla (TSLA) und Mastercard (MA) hat auch Bitcoin gefüllt.

Im Oktober letzten Jahres erhielt Bitcoin einen enormen Vertrauensschub, nachdem die in Kalifornien ansässige Zahlungsplattform PayPal (PYPL) ihren Kunden ermöglichte, Kryptowährung in ihren digitalen Geldbörsen zu behalten.

US-Kontoinhaber können in den kommenden Wochen mit digitalen Währungen wie Bitcoin, Ethereum, Bitcoin Cash und Litecoin handeln und planen, im ersten Halbjahr 2021 nach Venmo und in ausgewählte Länder zu expandieren.

Kryptowährungsbenutzer können ab Anfang nächsten Jahres ihre Bestände nutzen, um Waren und Dienstleistungen bei den 26 Millionen PayPal-Händlern auf der ganzen Welt zu bezahlen. Händler erhalten jedoch keine Zahlungen in virtuellen Währungen, und Kryptowährungszahlungen werden mit Fiat-Währungen wie dem US-Dollar abgewickelt, so das Unternehmen.

Inzwischen hat auch die US-Investmentbank JPMorgan (JPM) begonnen, auf die Plattformen Coinbase und Gemini zu wetten, und Visa und Mastercard haben Dienstleistungen für Krypto-Unternehmen erbracht.

CBOE beabsichtigt, wieder in den Kryptosektor einzusteigen und einen vom Vermögensverwalter Van Eck vorgeschlagenen Bitcoin-ETF aufzulisten.

Die weltweit führende Börsenholding Chicago Board Options Exchange (CBOE) hat eingereicht, um den vom Vermögensverwalter Van Eck vorgeschlagenen börsengehandelten Bitcoin-Fonds aufzulisten.

CBOE reichte am 3. Januar ein Formular 19b-4 ein, in dem die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission um Erlaubnis zur Notierung des ETF gebeten wurde.

„Das Engagement in Bitcoin über ein ETP bietet Privatanlegern auch gewisse Vorteile gegenüber dem direkten Kauf von Spot-Bitcoin. Der bemerkenswerteste Vorteil ist die Verwendung der Depotbank zur Verwahrung des Bitcoin-Vermögens des Trusts. “

Während CBOE nicht bekannt gab, wer seine Depotbank ist, heißt es in dem Dokument, dass es sich bei seiner Depotbank um ein „vertrauenswürdiges Unternehmen handelt, das vom [New Yorker Finanzministerium] gechartert und reguliert wird“.

Sobald die SEC offiziell bestätigt hat, dass sie den Antrag prüft, hat die Regulierungsbehörde 45 Tage Zeit, um ihr Urteil zu verkünden oder die Bewertungsfrist zu verlängern. Die SEC kann ihre Beratungszeit um bis zu 240 Tage verlängern, bevor sie ihre Entscheidung abschließt.

Im Falle einer Genehmigung wäre der ETF das erste von CBOE seit Februar 2019 angebotene Kryptoprodukt, da CBOE dann keine Bitcoin-Futures-Kontrakte mehr anbietet. Im Dezember 2017 bot CBOE als erstes reguliertes Finanzinstitut in den USA Bitcoin-Futures-Kontrakte an und schlug die Chicago Mercantile Exchange nur um wenige Wochen.

Im Januar beantragte Van Eck die SEC-Genehmigung eines Bitcoin-ETF. Während Van Eck bereits 2017 einen BItcoin-ETF beantragt hatte, tat sich das Unternehmen auch mit SolidX zusammen – einem Blockchain-Unternehmen, das seit 2015 versucht hatte, einen Bitcoin-ETF auf den Markt zu bringen -, um 2018 einen gemeinsam ausgegebenen ETF zu beantragen Der Antrag wurde im September 2019 zurückgezogen, und die beiden Unternehmen trennten sich kurz darauf.

Die jüngste Einreichung von Van Eck wurde jedoch Gegenstand einer Klage von SolidX, der behauptet, Van Eck habe sein Produkt plagiiert.

Van Eck beantragte am 21. Januar einen ETF, der die Performance namhafter Kryptofirmen nachverfolgt. Das Produkt sollte den Preis und die Performance des Global Digital Asset Equity Index ermitteln, der von seiner Tochtergesellschaft MV Index Solutions betrieben wird.

Zum jetzigen Zeitpunkt muss die SEC noch ein Krypto-ETF-Produkt genehmigen.

Der Kryptowährungshandelsmarkt befindet sich in einem frühen Stadium, wobei Vorschriften eine Schlüsselrolle bei der Marktfragmentierung spielen.

Die Ankündigung des Börsengangs von Coinbase wurde vom Fortune Magazine als “Meilenstein für die Kryptoindustrie” bezeichnet. Ähnlich wie bei der Ankündigung des Börsengangs von Netscape, die die Legitimität des Internets signalisierte, signalisiert das bevorstehende öffentliche Angebot von Coinbase der Öffentlichkeit, dass der Handel mit Kryptowährungen in den Augen der Securities and Exchange Commission legitim, legal und sicher ist. Und jetzt haben Anleger die Möglichkeit, Aktien auf der größten Krypto-Handelsplattform in den USA zu besitzen.

Infolgedessen sehen viele eine Investition in Coinbase als eine Investition in die Zukunft des Kryptohandels. Es ist die US-Krypto-Börse mit dem höchsten Volumen und dem dreifachen Volumen des nächstgelegenen US-Konkurrenten. Das größte von allen in den USA muss der Weltmarktführer sein. Außer, dass es nicht so ist. Und konventionelle Weisheit und aktuelle Marktrealitäten sind sehr weit voneinander entfernt.

Um die Nuancen des Marktes für Krypto-Handelsplattformen zu verstehen, muss man einige wichtige Fakten verstehen.

Dies sind wichtige Implikationen, die die aktuelle Marktreife und die Probleme beeinflussen, mit denen institutionelle Kryptohändler heute konfrontiert sind. Es gibt keine einzige Börse, die Händlern den Zugang zu globalen Handelsmärkten, grenzüberschreitenden Preisermittlungen, globalen Bestpreisen, globaler Liquidität oder dezentralen Handelsmärkten ermöglicht.

Der Krypto-Handelsmarkt ist nach wie vor stark fragmentiert und hat keinen dominierenden Akteur

Zusammen machen die fünf größten Krypto-Börsen nur 41% des gesamten globalen Handelsvolumens aus. Coinbase, die größte Börse in den USA, generiert nur 2,1% des weltweiten Volumens. Die Nummer eins in den USA belegt weltweit nur den 19. Platz. Auf dem Weltmarkt gibt es keinen dominierenden Akteur, wie wir es in einem reiferen Markt erwarten würden.

Nach den obigen Daten ist der Anteil der New York Stock Exchange am globalen Aktienhandel mehr als zwölfmal höher als der von Coinbase, und die beiden größten US-Aktienbörsen machen über 50% des weltweiten täglichen Handelsvolumens aus, während die beiden größten US-Krypto-Börsen machen nur 3% des weltweiten Handelsvolumens aus.

Im Vergleich zu traditionellen Aktien ist der Kryptomarkt ebenfalls stark fragmentiert. Die beiden größten Börsen machen 51% des täglichen Handelsvolumens aus, während die drei größten Krypto-Börsen nur 27% des täglichen Handelsvolumens ausmachen.

Es gibt keinen einheitlichen globalen Handelsmarkt

Der Krypto-Handelsmarkt steckt noch in den Kinderschuhen. Aufgrund meiner Gespräche mit institutionellen Händlern und unabhängigen professionellen Händlern habe ich erfahren, dass Institute immer noch nach institutionellen Fähigkeiten verlangen, die noch nicht auf einer einzigen Plattform verfügbar sind, wie z.

Globale Preisfindung – z. B. Preise von globalen Märkten, normalisiert für die lokale Währung.
Global Best Bid and Offer – globales Auftragsbuch, normalisiert für Devisen und Gebühren in lokaler Währung.
Globaler Liquiditätszugang – Zugang zu globaler Liquidität, nicht nur zu einer Börse.
Jede Börse ist ein eigener Handelssee, der nicht durch einen Kanal verbunden ist. In den USA kann ein Händler nur mit 2,1% der globalen Benutzer handeln, wobei der Auftragsbestand völlig unabhängig von anderen US-Handelsmärkten ist – z. B. Coinbase und Kraken.

Globales Handelsvolumen, Liquidität und Preisermittlung sind nur für diejenigen verfügbar, die in der Lage sind, mehrere Konten über mehrere Börsen in mehreren Ländern und Kontinenten hinweg zu verwalten. Es ist eine große Aufgabe, die sowohl rechtliche als auch technische Ressourcen bindet.

Es ist klar, dass Händler von einem einzigen globalen Auftragsbuch profitieren würden, das in einer einzigen Währung normalisiert ist, um die besten globalen Preise sowie die für die Ausführung großer Blockgeschäfte erforderliche Liquidität zu ermitteln. Die Branche benötigt dringend Kryptos Äquivalent zum National Best Bid and Offer traditioneller Wertpapiere.

Zentralisierte Börsen sind nur ein Teil des Handelsbildes

Binance und Coinbase sind zentralisierte Börsen, die die Bestellungen von Käufern mit den Bestellungen von Verkäufern abgleichen, Trades ausführen und Konten abrechnen. Die Krypto-Assets der Kunden werden von einer Börse verwahrt, und Benutzer handeln nur mit anderen Benutzern an derselben Börse. Selbst insgesamt erfassen zentralisierte Börsen nicht das gesamte Handelsvolumen für digitale Vermögenswerte.

Dies liegt daran, dass die dezentralen Börsen auf dem Vormarsch sind und Peer-to-Peer-Trades (oder Swaps) ermöglichen, bei denen Vermögenswerte direkt zwischen Händlern ausgetauscht werden, normalerweise ohne dass Sie Ihren Kunden kennen. Zu einem Zeitpunkt im Jahr 2020 übertraf das Handelsvolumen von Uniswap das von Coinbase. Es ist möglich, dass DEXs mit CEXs einen gleichmäßigen Stand erreichen, sodass man sich ohne Berücksichtigung von DEXs kein vollständiges Bild vom Krypto-Handelsmarkt machen kann.

Die CEXs, die herausfinden, wie DEX-Preisfindung und Liquidität in ihren Handel einbezogen werden können, werden einen wichtigen Vorteil haben.

Der dezentrale Austausch wächst, es fehlt jedoch die skalierbare Infrastruktur

Dezentrale Börsen generieren ungefähr 15% des gesamten Krypto-Handelsvolumens (basierend auf CoinMarketCap-Daten vom 16. Februar 2021). Der DEX-Handel ist schnell gewachsen. Das Handelsvolumen von Uniswap übertraf das von Coinbase im Jahr 2020 – eine Leistung, die mit nur 20 Mitarbeitern erreicht wurde. Heute ist Venus neben Binance im Trend, das zum Zeitpunkt des Schreibens marktführend im 24-Stunden-Handelsvolumen ist.

Professionelle Händler können DEXs für die Sicherheit von Wallet-to-Wallet- oder Peer-to-Peer-Trades bewerten. Es gibt jedoch zwei Probleme. Erstens können institutionelle Händler ohne die Gegenpartei KYC nicht mit DEXs handeln. Zweitens ist die Public-Chain-Technologie, die DEXs unterstützt, langsamer und teurer als der Börsenhandel.

Institutionelle Anleger benötigen schnellere DEXs mit niedrigeren Gebühren und robusten KYC-Verfahren. Ein DEX muss auf einer schnelleren, kostengünstigeren Blockchain aufbauen, um institutionelle Händler anzulocken.

Es gibt keine wirklich zentralisierten Börsen – nur Makler

Noch verwirrender ist, dass die heutigen Krypto-Börsen eher regionalen Maklern ähneln als echten globalen Börsen. Vergleichen und kontrastieren Sie beispielsweise den Handel mit Apple (AAPL) über E-Trade mit dem Handel mit Bitcoin (BTC) über Coinbase.

Ein professioneller Händler in den USA, der BTC handeln möchte, greift über Coinbase nur auf einen kleinen Teil des globalen Marktes zu. Preisfindung und Liquidität sind nur im BTC / USD-Auftragsbuch von Coinbase enthalten. Über 97% des weltweiten Angebots, der Nachfrage, der Preisfindung und der Liquidität der Welt sind nur über Hunderte anderer Börsen zugänglich.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der Verkauf von Apple über E-Trade im Vergleich zum Verkauf von Bitcoin über Coinbase:

E-Trade erteilt Nasdaq, das fast 100% der AAPL-Spot-Trades erfasst.
Coinbase platziert Aufträge in seinem eigenen Auftragsbuch, das 2,1% aller globalen Geschäfte erfasst.
Es gibt keinen wirklich globalen Krypto-Handelsmarkt, sondern Hunderte kleinerer lokaler Märkte. Stellen Sie sich vor, AAPL verkauft an über 300 verschiedenen Börsen, jede mit ihren eigenen Käufern und Verkäufern. Dies ist der aktuelle Stand des globalen Kryptomarktes.

Dies hat zwei Probleme. Erstens werden durch den Handel an einem CEX viele Vorteile dezentraler Vermögenswerte zunichte gemacht. Zweitens ist der Kryptohandel in Hunderte von diskreten Handelsseen unterteilt – jeder mit seinem eigenen lokalen Angebot und seiner eigenen Nachfrage nach Fiat / Krypto.

Durch die Dezentralisierung wird sichergestellt, dass keine einzelne Entität eine Kryptowährung vollständig steuern kann. Benutzer geben eine erhebliche Kontrolle ab, wenn sie an zentralen Börsen einzahlen, die Token-Listing-Berechtigungen, Verwahrung, Auftragsabgleich und -ausführung sowie Maklerdienste verwalten.

Diese zentralisierte Macht birgt Sicherheits- und Compliance-Risiken, die zu Marktkritik geführt haben. Tatsächlich haben Händler im asiatisch-pazifischen Raum mehrere Kampagnen zum Abheben von Münzen gestartet, um ihren Widerstand gegen den CEX-Handel zu demonstrieren. Die jüngere Generation ist der zentralisierten Macht abgeneigt und wagt es, sie in Frage zu stellen, wie der jüngste Leerverkaufskrieg in den Vereinigten Staaten zeigt.

Zentralisierte Börsen haben auch nur eingeschränkten Zugang zum Weltmarkt und sind stark eingeschränkt. Warum? Börsen wie Coinbase und Gemini akzeptieren Benutzer aus begrenzten Regionen (nur in den USA) mit begrenzten Fiat-Währungspaaren (nur in US-Dollar), im Gegensatz zu E-Trade, das den Händlern die Türen zu einer Vielzahl von Börsen und Aktien öffnet , börsengehandelte Fonds und mehr. Im Gegensatz dazu schließen CEXs die Türen zu allen anderen und schränken die Preisfindung und Liquidität stark ein, was zu höheren Spreads, niedrigeren Füllraten, höherem Schlupf und im Allgemeinen ineffizienten Märkten führt. Das Konzept von Best Bid and Offer existiert in der Kryptowelt noch nicht, da der BBO auf Coinbase nicht mit dem von Gemini, Binance oder Huobi identisch ist.

Professionelle Händler sind unterversorgt

Aus Sicht professioneller Händler sind die Marktreife und die erforderlichen globalen Handelsfähigkeiten noch nicht verfügbar. Die Marktsegmentierung für den Handel mit Kryptowährungen steckt noch in den Kinderschuhen, und die Bedürfnisse professioneller Händler werden bei weitem nicht erfüllt, weil: (1) sie keinen effizienten Zugang zu einem globalen Markt haben; (2) Sie haben keinen Zugang zu den besten Preisen auf einem globalen Markt und sie haben keinen Zugang zu Liquidität von institutioneller Qualität.

Darüber hinaus ist der DEX-Handel für institutionelle Händler aufgrund des Mangels an KYC während des Onboarding noch nicht realisierbar. Der durchschnittliche Uniswap-Händler ist jedoch weitaus aktiver. Uniswap-Benutzer sind vollständig in der Kette, offen und transparent, und ihre 300.000 Benutzer handeln mehr als die von Coinbase, die nach eigenen Angaben 35 Millionen Benutzer haben. Daher wird ein ganzer Walmarkt außerhalb zentraler Börsen gehandelt, was die falsche Wahrnehmung des Marktes, dass Uniswap- und DEX-Benutzer hauptsächlich Privatanleger sind, völlig zunichte macht.

Es gibt keinen Handelsmarkt, der eine echte globale Abdeckung bietet, und Einzelhändler und institutionelle Händler können keinen Zugang zu einem wirklich globalen Markt erhalten. Und es gibt keinen Handelsmarkt, der DEX-Handel mit institutioneller Qualität bietet.

Die Digitalisierung von Vermögenswerten wird das Wachstum vorantreiben

Branchenkonsens ist, dass die fortgesetzte Digitalisierung von Vermögenswerten unvermeidlich ist. Bitcoin und Ether (ETH) sind Blockchain-native Token, die das Haupthandelsvolumen des aktuellen Kryptowährungshandelsmarktes darstellen. Die Marktkapitalisierung für Kryptowährungen beträgt jedoch weniger als die Hälfte der von Apple.

Der Aktienmarkt ist im Vergleich zum unerschlossenen digitalisierten Vermögensmarkt nahezu vernachlässigbar. Die Chance ist zwar groß, aber es ist auch zu früh, um das Ergebnis vorherzusagen.

Viele Börsen setzen Händler Compliance-Risiken aus

Einige der weltweit führenden Börsen ermöglichen den Handel mit einer Vielzahl kontroverser Token. Die Vorschriften zur Bekämpfung der Geldwäsche vieler Börsen sind nicht robust genug. Trotz des Anspruchs, in einigen Ländern Lizenzen zu besitzen, ist es kaum vorstellbar, dass das Angebot von Derivaten für Benutzer auf der ganzen Welt durch die Verwendung einer Börsenlizenz in einem einzelnen Land legitim ist. Diese Compliance-Risiken stellen eine ernsthafte Herausforderung für die Stabilität der Position einiger Börsen dar. Vor nicht allzu langer Zeit hat sich die Marktlandschaft für Derivate nach der Anklage gegen BitMEX rasch geändert, was zu einem Verlust von Nutzern und einem Rückgang des Handelsvolumens führte.

Innovationen bei institutionellen Austauschtechnologien sind noch nicht weit verbreitet. Volumenrankings erzählen die heutige Geschichte. Die Geschichte von morgen wird von den Handelsmärkten erzählt, die eine echte, globale Best-Bid- und Offer-Preisfindung, institutionellen Zugang zu DEX-Preisen und Liquidität sowie die Möglichkeit bieten, globale Handelsstrategien auf einer einzigen Plattform auszuführen.